¿qué es EBITDA? Explicación
El EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) está basado en las ganancias antes de intereses financieros, de impuestos, de la depreciación, y de la amortización. El EBITDA entró ampliamente en uso en empresas de capital privado, que deseaban saber cuanto es lo que deberían pagar por un negocio.
Cálculo del EBITDA. Fórmula
Ventas netas
- Gastos de producción
------------------------------------------------------
(EBIT)
+ Costos de depreciación
+ Costos de la amortización
------------------------------------------------------
EBITDA
Usando el EBITDA
Las empresas de Capital privado que usaron originalmente el EBITDA como una herramienta útil de valuación quitaron de la utilidad los intereses, los impuestos, la depreciación, y la amortización de sus cálculos con la finalidad de sustituirlos por sus propios números, probablemente más exactos, por ejemplo:
- Quitaron impuestos e interés porque desearon substituir los montos con sus propios cálculos de tasa de impuesto y costos de financiamiento que esperaban alcanzar bajo una nueva estructura de capital.
- La amortización fue excluida porque mide el costo de activos intangibles adquiridos en un cierto período anterior, incluyendo el prestigio, en lugar que cualquier gasto actual en efectivo.
- La depreciación, es una medida indirecta y de visión restrospectiva de gastos en inversión de capital, fueron excluidas y substituidas con una estimación de los gastos de inversión de capital futuros.
Más adelante, muchas compañías públicas, analistas y periodistas han impulsado a los inversionistas a utilizar también el EBITDA para medir el efectivo que las compañías públicas generan. El EBITDA se compara a menudo con flujo de fondos, porque este desagrega correctamente, del ingreso neto dos categorías de gasto importantes que no tienen ningún impacto en el efectivo: depreciación y amortización.
¿Por qué el EBITDA puede ser engañoso?
¡Con todo, el EBITDA es muy pobre e incluso puede ser un mecanismo engañoso si se utiliza para aproximar flujos de fondos de compañías públicas! ¿Por qué?:
- Excluye los impuestos y el interés, que son items de efectivo y en absoluto opcionales. Una compañía debe, por supuesto, pagar sus impuestos y préstamos.
- No excluye todos los items que no son efectivo. Solamente se excluyen la depreciación y la amortización. Entre los items no en efectivo no descontados en el EBITDA, están las provisiones por las deudas incobrables, las mermas del inventario, y el costo de acciones comunes concedidas.
- A diferencia de otras mediciones apropiadas de flujo de fondos, el EBITDA no hace caso de los cambios en el capital de trabajo. Las inversiones adicionales en capital de trabajo consumen efectivo.
- Finalmente, el defecto principal del EBITDA está en la E (earnings = ganancias). Si una compañía pública tiene excesivo o bajas reservas para los costos de garantía, o para los costos de reestructuración, o para los provisiones de deudas incobrables, sus ganancias serán sesgadas. Su EBITDA será engañoso. Si ha reconocido el rédito prematuramente o ha disfrazado costos ordinarios como inversiones de capitales, sus informes despiertan desconfianzas. Si ha inflado el rédito con negociaciones de ida y vuelta del activo, la E se transforma en información sin ningún valor informativo.
Libro: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide - 
Libro: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -
|
Consideracion sobre el EBITDA
"como se ha dicho es una herramienta util, para la tratar de darle un valor a una empresa, cuando sus otros indices son negativos(perdida, poco capital etc).Sin embargo el hecho que se utilice el EBITDA, no significa que la empresa sea na mala inversion, ya que puede darse el caso de que los resultados netos son negativos, por una pesima administracion. Por otra parte habria que considerar el ambiente(mercado) en donde se desarrolla la empresa que tan bien esta posicionada y si su producto tiene potencial. Para mi este indice, solo es eso, hay que evaluar otros aspectos de la empresa, por ejemplo, sus inventarios que tan bien estan, su cartera que tan sana esta y su nivel de endeudamiento(bancos, terceros, personal) que tan alto es." |
|
|
pregunta sobre IBITDA
"por que la teoria dice que usaron originalmente el EBITDA como una herramienta útil de valuación quitaron de la utilidad los intereses, los impuestos, la depreciación, y la amortización.
pero en la formula enunciada despues del texto en nungun momento suman los impuesto por que?" |
|
|
Ebitda - El mejor indicador?
"El ebitda es terminos contables/financieros resulta dinamico para hallar el valor de empresa, sin embargo en la practica es todo lo contrario. Alguna vez escuche a un guru de las Finanzas decir :"las empresas mas competitivas son las que pagan impuestos , mano de obra y obligaciones con acreedores", es imposible evadir al Fisco, en valores absolutos, sera un indicador confiable?" |
|
|
Intereses por financiones a clientes
"Pregunta: en un concecionario automotor que financia a sus clientes siendo esta una práctica común del mercado ... los intereses ganados con esa financiación como deben ser considerados? Otros ingresos, neteando los intereses pagados, ???" |
|
|
|
Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones Grupo de Interés Especial
|
|
|
|
Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones Educación y Eventos
|
|
|
Compare con el Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones (EBITDA): Beneficio Antes de Intereses e Impuestos | Ratio de Precio a Utilidad | Ratio PEG | Valor Relativo del Crecimiento | Valor Económico Agregado | Margen Económico | Ratio de Liquidez | Ratio Corriente | Utilidad por Acción | Rentabilidad sobre Recursos Propios | Rentabilidad del Capital Invertido | Valor de Mercado Agregado | Modelo CFROI | Justo Valor | TSR | Siete Señales de Derrumbamiento Ético
Vuelva a la página principal de Administración: Toma de Decisiones y Valuación | Finanzas e Inversiones
Más Métodos, Modelos y Teoría de la Administración
|
|
|
Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones Patrocinador
|
|
|
|
Special Interest Group Leader
|
|
|
|
|
Todo lo que Ud. necesita saber sobre administración
|
|
|
Tarjeta Inteligente de Management
|
|
|
|
|
Ingrese
Would you like to be our